血液净化黄金赛道正在酝酿新一轮变革，透析市场降价趋势已见雏形，CRRT也面临新局面。

今年上半年，在CRRT本土VS外资的激烈对战中，设备中标价格出现分化和倒挂。中标较多的主流产品中，均价最低的设备来自外资企业，价格上与其他本土和外资主流产品拉开差距，部分产品的价差已经拉出2倍以上。另有部分产品报出更低的价格。

在下沉市场爆发与国产替代狂飙之下，CRRT行业正经历“量”的扩张与“价”的博弈。

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CRRT市场快速膨胀，降价潮初见端倪

连续性肾替代治疗（continuous renal replacement therapy，CRRT）是临床常用的血液净化技术，在重症急性肾损伤、新型冠状病毒肺炎、脓毒症、重症急性胰腺炎、急性中毒等多种疾病治疗中发挥着关键作用。

伴随技术发展，目前CRRT治疗已不局限于替代功能受损的肾脏，近年来更成为各种危重病救治中最重要的支持措施之一。

在政策+市场的双轮驱动下，CRRT市场正加速增长。

一方面，国内重症医学建设叠加人口老龄化，刺激CRRT市场快速放量。另一方面，国家政策推动下，县域医疗建设不断完善，下沉市场CRRT迎来新一轮爆发。国家卫健委新版《县级综合医院设备配置标准》中明确连续性肾脏替代治疗仪配置要求，这也显著拉动了CRRT订单增长。

据推测，预计到2028年CRRT设备总装机量将达到16.6万台，国内CRRT市场规模预计将达到158亿元。

市场端，CRRT国产替代势头正劲，以健帆、山外山为代表的本土CRRT企业快速发展。太平洋证券研究数据显示，2025年1-5月CRRT国产化率进一步提升至38%。

在下沉市场爆发、国产替代加速的大背景下，CRRT的降价潮似乎也在酝酿中。

据比地招标网统计，2025年1-6月，连续性血液净化设备招投标市场有194家采购单位，162家中标单位，中标设备数量达313台。其中，县域订单继续涌现。

据观察，费森尤斯multiFiltratePRO均价降至19.48万元，而国产品牌设备价格普遍扛在20万以上，部分型号超过30万元。

千里马招标平台显示，上半年山外山SWS5000的最低招标价为23万。（注：由于采购信息为非完全披露，不同统计口径下结果可能有所出入。）

今年3月重庆医科大学附属第一医院CRRT项目中，费森尤斯multi（VerSion multiFiltratePRO）20万中标，百特金宝Prismaflex15.5万中标。

长期看，在设备领域普遍降价的大环境下，竞争日渐成熟的CRRT领域，产品价格也将逐步走低。尤其在当下，下沉市场继续放量，相对而言价格敏感度高，性价比更高的CRRT产品受到青睐。有业内人士分析，未来CRRT价位降至20万以下更为合理。

国产CRRT强势崛起，谁在领跑

多年来，费森尤斯、百特、贝朗、日机装等外资品牌主导全球血液净化市场，在国内亦有长期积累的强品牌影响力和技术优势。

但本土企业发展势头强劲，已隐隐形成赶超之势。

近年来，国产CRRT竞争力显著提升，健帆、山外山等企业已经备好充足的弹药，后继马力充足。

健帆生物手握核心原创技术，血液净化设备国内医院覆盖率超过50%，县级医院覆盖持续提升，海外市场也取得了新突破；山外山布局血液净化设备、耗材、服务全产业链，正在努力补齐此前在自产耗材方面的短板；天益医疗大手笔收购日机装、美敦力CRRT业务，以期弯道超车。

不过，若想完全赶超外资企业，本土企业仍需加码研发，推进产品升级迭代，不断提升核心产品力。

健帆生物：强研发、强服务，CRRT优势持续兑现

健帆生物注册资本7.99亿元，总市值180.72亿元，居于医疗器械公司前列。

健帆生物长期深耕血液净化领域，产品线齐全。旗下拥有原研原创、世界领先的血液灌流技术，在该领域稳居主导地位，市场占有率70%以上。

截至2024年底，公司拥有486名研发人员，占公司员工总数的17.38%。2024年研发投入2.40亿元，占公司营业总收入的8.97%。在主营血液净化的上市企业中，健帆生物的研发投入显著高于其他企业。

近年来，健帆生物持续增加设备领域研发投入，目前设备板块在健帆产业集群中发挥重要作用。此外，健帆拥有庞大的技术服务团队，在高效响应方面领先于国内许多医疗器械企业。

山外山：血透起家，CRRT声量渐起

山外山注册资本3.21亿元，总市值45.98亿元。

山外山深耕血液透析市场，已形成了血液透析耗材+设备+服务的全产业链布局。近几年也在持续开拓CRRT市场，推出了系列新品。

2024年山外山研发投入5,424.22万元，占公司营业总收入的9.56%。山外山正在扩大研发队伍，去年研发人员数量207人，同比增长45.77%。

天益医疗：连续收购，预计3年内完成业务生态搭建

天益医疗注册资本5,894.74万元，总市值25.19亿元。

天益医疗以血液净化耗材为主要发展方向，近两年，通过收并购加码CRRT投入。2024年，天益医疗通过向关联方增资的方式，通过实控人控制的公司收购了日机装CRRT业务。

今年2月，该公司宣布，拟通过新加坡子公司收购BELLCO S.R.L.所持有的CRRT滤器业务及资产。通过自研及并购，预计未来3年内将完成完整业务生态搭建。